时间: 2025-07-30 23:34:54 来源: jumpedge.fastseoul.com 作者: 美妆时尚
供需缺口魅影,供给突围玻璃原片龙头率先受益:供给端收缩是玻璃2018年玻璃行业的主要变量,在需求平稳的原片情景下,玻璃行业有望在2017年的企业基础上继续高增长。供给端收缩主要的受益驱动因素包括过剩行业供给侧改变、环保趋严和冷修;而玻璃行业的行业主要下游是房地产,因房地产竣工数据维持高位,资讯所以玻璃需求端有望维持稳健。供给突围根据测算,玻璃今年玻璃行业供给可能存在缺口,原片玻璃原片充分受益,企业环保趋严等因素同时推进玻璃行业转型升级,受益电子玻璃行业进口替代渐成趋势。行业供给侧改变加码,资讯环保、供给突围冷修推动产能收缩:供给端收缩是玻璃行业主要变量,行业有望维持高增长。产能收缩主要驱动因素:(1)供给侧改变要点由钢铁、煤炭等过剩行业向玻璃行业扩散;(2)环保趋严推动落后产能退出,排污许可证复查等环保执法年中启动,根据测算18年环保趋严将减少大约8372吨/天的玻璃产能;(3)在2010年前后投放的玻璃产能进入冷修期,根据测算18年由于净冷修将减少2592吨/天的玻璃产能。综上,在新增产能3000吨/天的基础之上,18年玻璃产能预计将缩减7964吨/天。房地产竣工有望维持平稳,玻璃需求有支撑:受益于地产投入资金保持韧性,17年我国浮法玻璃销量达6.07亿重量箱,同比增长3%,产能利用率69.10%,18年1月我国浮法玻璃销量4619万重量箱,同比增长21.94%。玻璃下游主要是房地产,而2018年2月后的房地产竣工数据正逐步回升,支撑玻璃需求平稳。房地产销售和房地产新开工数据都要优异房地产竣工。
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